Desert Gold Ventures – die Aktie, die jetzt in den Fokus rückt

Eine Bewertung, die nicht zusammenpasst

Analysten beschreiben die Lage ohne Umschweife: Die Marktkapitalisierung von Desert Gold bei nur 25,7 Mio. CAD, liegt weit unter dem berechneten Nettoinventarwert – und zwar nicht nur ein bisschen. Es ist eine Diskrepanz, die man nicht übersehen kann. GBC-Research schrieb in seinem letzten Bericht, dass bei einem Spot-Goldpreis von 4.070 USD je Unze das Projekt einen Nachsteuer Kapitalwert (NPV) von 124 Mio. USD hat. Jetzt, wo der Goldpreis weiter auf 5.050 USD gestiegen ist, weitet sich diese Unterbewertung sogar noch aus. Die GBC-Analysten sehen bei ihrer Kaufempfehlung ein Kursziel bis zum Jahresende von 0,50 EUR. Gestern stieg der Aktienkurs auf 0,055 EUR.

Ein Bericht der „The Economic Times“ bereits aus Mitte 2025 zeigte, dass der Goldpreis mittelfristig auf 4.000 bis 5.000 USD (Stand jetzt, bereits geschehen) steigen und bis 2030 sogar auf 8.900 USD klettern könnte. Die Investment- und Vermögensverwaltungsfirma „Incrementum“ schriebt im „Gold We Trust Report 2025“, dass der Prognosekorridor von 4.800 bis 8.900 USD vor allem davon abhängt, wie inflationär die kommenden fünf Jahre verlaufen werde. Man beachte den Prognosekorridor!

Für den Kursverlauf von Desert Gold gibt es natürlich auch Gründe: Westafrika, insbesondere Mali, wird vom Markt traditionell mit einem Abschlag versehen. Viele Junior-Unternehmen dort kämpfen mit denselben Vorurteilen. Doch es scheint, als wäre der Abschlag überzogen, fast schon reflexhaft.

Der Markt behandelt Desert Gold wie einen frühen Explorer – dabei steht das Unternehmen bereits mit einem Bein in der Entwicklung und schon bald in der Produktion. Es gibt eine vollständige PEA (Preliminary Economic Assessment), also eine vorläufige wirtschaftliche Bewertung und einen Entwicklungsplan, der nicht nur realistisch, sondern ausgesprochen kosteneffizient ist. Trotzdem scheint die Börse all das auszublenden.

Das SMSZ-Projekt: Ein Fundament, das unterschätzt wird

Das SMSZ-Projekt in Mali ist das Rückgrat der aktuellen Bewertung – und gleichzeitig der Punkt, an dem der Markt am stärksten danebenliegt. Die PEA zeigt solide Wirtschaftlichkeit, selbst bei Goldpreisen, die deutlich unter dem heutigen Niveau liegen.

Doch der eigentliche Schatz liegt im Detail: Die PEA berücksichtigt nur einen Teil des bekannten Goldes. Rund eine Mio. Unzen liegen außerhalb des Minenplans – ein Potenzial, das in der aktuellen Bewertung praktisch nicht vorkommt.

Tigba: Das Projekt, das noch schlafen darf – aber nicht mehr lange

Neben Mali gibt es ein zweites Asset, das eine besondere Rolle spielt: das Tigba-Projekt in der Elfenbeinküste. Noch unerkundet, aber mit Bodenanomalien, die auf ein System von beeindruckender Größe hindeuten.

Hier entscheidet sich viel. Die ersten Bohrungen werden zeigen, ob Gold im Grundgestein vorhanden ist. Wenn ja, könnte Tigba sehr schnell vom „nice to have“ zum „strategischen Asset“ werden. Wenn die ersten Ergebnisse kommen, wird sich das Gesamtbild verändern, und zwar wohl nicht nur ein bisschen.

Der Goldpreis als unterschätzter Hebel

Ein weiterer Punkt, der fast schon absurd wirkt: Die PEA von Desert Gold rechnet mit einem Goldpreis, der weit unter dem aktuellen Marktpreis liegt. Das bedeutet: Jeder weitere Anstieg des Goldpreises wirkt wie ein Turbo auf den Unternehmenswert.

Während viele Goldunternehmen bereits hoch bewertet sind, bleibt Desert Gold auf einem Niveau, das eher an die Goldpreise von vor Jahren erinnert.

Warum Desert Gold anders ist als viele Westafrika-Peers

Was Desert Gold strukturell so interessant macht, ist die Kombination aus Exploration und kurzfristiger Entwicklung sowie Produktion im Anschluss. Das Unternehmen hat mehrere Wege zur Wertschöpfung: Es kann bohren, bauen, Partnerschaften eingehen oder Assets teilweise veräußern.

Diese Vielfalt reduziert das Risiko – im Gegensatz zu Projekten, die nur ein einziges mögliches Ergebnis haben. Dazu kommt die Lage im Herzen eines bedeutenden Goldgürtels, umgeben von potenziellen Käufern und Partnern.

Es ist diese Mischung, die Desert Gold zu einem seltenen Hybrid macht: Ein Explorer mit Entwicklungspfad – und ein Entwickler mit zusätzlichem Explorationspotenzial - der zu erwartende Cash-flow schafft zudem Unabhängigkeit.

Die Signale, auf die der Markt wartet

Trotz aller Fundamentaldaten braucht der Markt sichtbare Fortschritte. Hier sind einige Meilensteine, die eine Neubewertung auslösen könnten:
• erste Bohrergebnisse in Tigba
• Ressourcenerweiterungen oder -aufwertungen in Mali
• Fortschritte beim Minenplan
• und die Umwandlung potenzieller Unzen in wirtschaftlich nachgewiesene Unzen.
Jeder dieser Schritte könnte Desert Gold Ventures aus dem Schatten der Unterbewertung holen.

Doppelter Paukenschlag

Die Signale verdichten sich jedoch, denn nachdem im Januar 2026 eine Platzierung von Aktien zu 0,08 CAD mit einem Bruttoerlös von bis zu 5 Mio. CAD angekündigt wurde, kam bereits jetzt die finale Meldung. Statt nur 62.500.000 Einheiten wurden nun 89.772.500 Aktien zu einem Preis von 0,08 CAD platziert. Dies entspricht einem Bruttoerlös von 7.181.800 CAD und somit deutlich mehr als vom Unternehmen ursprünglich geplant. Zusätzlich gab es für jede gezeichnete Aktie in diesem Angebot noch einen halben Warrant, je eines ganzen Warrants berechtigt zum Bezug neuer Aktien zu 0,12 CAD innerhalb der nächsten 24 Monate.

Die Nettoerlöse aus der Platzierung sollen für die erste Phase einer Aufbereitungsanlage beim genehmigten Goldoxidprojekt Barani East in Westmali eingesetzt werden - also die Vorbereitung für Cash-flow. Ebenso dienen die Mittel für Ressourcenerweiterung und Explorationsbohrungen beim SMSZ Projekt in Westmali und beim Tiegba Goldprojekt in der Elfenbeinküste. Es tut sich also was bei Desert Gold und das gleich im Doppelpack in dieser Woche.

Fazit

Trotz klarer wirtschaftlicher Grundlagen und eines bereits definierten Entwicklungspfads wird das Unternehmen vom Markt weiterhin so bewertet, als stünde es ganz am Anfang. Die vorhandenen Ressourcen, die solide Wirtschaftlichkeitsstudie und das zusätzliche Explorationspotenzial spiegeln sich im aktuellen Kurs kaum wider. Gleichzeitig deutet ein zweites Projekt mit starken geologischen Signalen darauf hin, dass hier noch unentdeckte Werte schlummern könnten. Auch das aktuelle Goldpreisniveau verstärkt die Attraktivität des Projekts, wird jedoch in der Bewertung kaum berücksichtigt. All das lässt den Eindruck entstehen, dass der Markt eine Geschichte übersieht, die sich bereits vor seinen Augen entfaltet. Mit den Nachrichten von dieser Woche, sollte der Markt endlich erwachen!