Almonty, BioNTech, BYD, NVIDIA, Plug Power – die nächste offensichtliche Chance

Almonty Industries – eine unentdeckte Perle

In den vergangenen Jahren haben CEO Lewis Black und sein Team ganze Arbeit geleistet. Namhafte Aktionäre wie die Deutsche Rohstoff AG wurden an Bord geholt und die deutsche KfW IPEX-Bank hat die Kreditfinanzierung für die Wolfram-Mine in Sangdong auf den Weg gebracht. Nun werden die Arbeiten geleistet, um spätestens in 2025 die Förderung im großen Umfang zu beginnen. Das klingt so, als würde es noch lange dauern, aber die Bedeutung der Mine und die Tragweite, das wird vieles in den Schatten stellen und die meisten Marktteilnehmer haben die Gelegenheit noch nicht verstanden oder halten sich aus geopolitischen Gründen bedeckt. Sobald Almonty rund 5% des Weltmarktangebotes aus Südkorea bereitstellen wird, werden die Karten neu gemischt. Außerhalb von China und Russland sind das Lieferangebot von Almonty ein hoher Anteil im weltweiten Vergleich nach heutigen ESG-Standards.

Wolfram ist ein außergewöhnliches Element

Wenn man von Wolfram spricht, dann handelt es sich um ein Element, ein Rohstoff, und die wenigsten Menschen machen sich in diesem Zusammenhang Gedanken darüber, welche Bedeutung Wolfram in unserem modernen Alltag hat. Es zeichnet sich dadurch aus, dass es den höchsten Schmelzpunkt aller Elemente hat. Die Härte eines Elementes wird in der Einheit Mohs gemessen und Wolframkarbid erreicht einen Wert von 9 und liegt damit hinter Diamanten an zweiter Stelle. Die Dichte von Wolfram ist mit 19,3 g/cm3 fast so hoch wie die von Gold. Für technische Anwendungen im modernen Leben überzeugt Wolfram durch seine außergewöhnlich hohe Stabilität und Beständigkeit gegen Korrosion und Oxidation. Besonders wichtig für den Einsatz am Menschen im medizinischen Bereich ist die Eigenschaft, dass es sicher und ungiftig ist.

Angespannter Markt mit geopolitischen Spannungen

In den USA hat der Kongress bereits 2018 den "National Strategic and Critical Minerals Production Act" verabschiedet und darin ist die Definition enthalten, dass Wolfram ein kritisches Mineral ist. Auch Australien, Kanada, Südkorea und die EU erklärten es aufgrund der großen wirtschaftlichen Bedeutung und des hohen Versorgungsrisikos zum kritischen Rohstoff. Aufgrund der erhöhten politischen Spannungen des Westens mit China und Russland, wird die zunehmende Abhängigkeit von den beiden Ländern weiter in den Fokus rücken. Letztlich mangelt es an Transparenz und dem Nachweis, dass faire Produktionspraktiken eingehalten werden. Im Zusammenhang mit Almonty muss man wissen, dass Südkorea weltweit den größten Pro-Kopf-Verbrauch von Wolfram verzeichnet und das Land 94,7% davon aus China importiert werden.

Die Dominanz auf dem Weltmarkt ist klar erkennbar. China hat mit 83,3 % einen enormen Anteil bei der aktuellen Wolfram-Produktion und zudem verschärft die Situation um Russland mit 3,0 % Anteil die Marktlage.

Wolframpreis steigt an

In den vergangenen drei Jahren konnte der Preis für Wolfram deutlich zulegen. Innerhalb von 1,5 Jahren wurde ein Anstieg von rund 60% verzeichnet. Ab einem Preisniveau von 300,00 USD pro MTU wird aus der Sicht von Almonty mit einem hochprofitablen Preisbereich gearbeitet.

Schere zwischen Angebot und Nachfrage vergrößert sich weiter

Es ist kein Geheimnis, dass die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage zunimmt. Es wird zudem erwartet, dass das starke Wachstum im Bereich der Hartmetalle sowie der Superlegierungen und anderer Legierungen anhalten wird. Darüber hinaus gibt es eine steigende Nachfrage durch fortschrittliche Technologien und der Verwendung von Wolfram im Verteidigungssektor, die alle die Nachfrage durch Wachstum in den kommenden Jahren vorantreiben werden. Auf der Angebotsseite ist zu beachten, dass der weltweite Wolframmarkt zunehmend eingeschränkt wird und in den kommenden Jahren ein deutlicheres Defizit zu erwarten ist. Einige Anzeichen für dieses Defizit sind auf dem Markt bereits zu erkennen.

Die prognostizierte Diskrepanz zwischen Angebot und Nachfrage wird sich voraussichtlich noch weiter vergrößern, was durch eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 3,2 % unterstützt wird. Einige Quellen gehen sogar von einer robusteren Wachstumsrate von 7-8 % pro Jahr aus.

Hauptgründe für die wachsende Nachfrage nach Wolfram

Die Nachfrage nach Wolfram kommt aus vielen unterschiedlichen Bereichen. Der größte Anteil fließt in die Automobilindustrie (30 %), gefolgt vom Bergbau mit 13 %. Jeweils 10 % fließen in die Bereiche Industrien, Energie und Rüstung. Durch die Bauwirtschaft und Luftfahrt werden jeweils 8 % nachgefragt. Konsumentenprodukte und Sonstige Anwendungen machen 6 % bzw. 5 % aus.

Boom bei E-Fahrzeugen könnte Wolfram beflügeln

Wolfram ist ein immer wichtigerer Bestandteil bei der Herstellung von Batterien für Elektrofahrzeuge, da es deren hohe Energiedichte verbessert. Eine zuverlässige Lieferkette ist für die Autobauer in diesem Zusammenhang enorm wichtig. Die Entwicklung im Batteriebereich ist im Gange, da Leistung, Sicherheit und Kosteneffizienz die wichtigsten Faktoren sind und Wolfram sich bestätigt hat und nicht ersetzbar ist. Der verstärkte Fokus auf Niob-Wolfram-Oxid in Batterien zur Verkürzung der Ladezeit und Erhöhung der Leistungsdichte könnte zudem zu einer steigenden Nachfrage führen. Positive Erfahrungen und die Bestätigung der Alltagstauglichkeit werden die Etablierung vorantreiben.

Industrielle Anwendungen in der Halbleiterindustrie und Robotik

Bei der Herstellung von Halbleitern wird das Gas Wolframhexafluorid (WF6) verwendet. Dieser Markt wird in den kommenden Jahren voraussichtlich um mehr als 12 % wachsen. Wolfram ist zudem ein unverzichtbares Material für die Herstellung von Roboterarmen und anderen schweren Maschinen und auch dieser Markt wird voraussichtlich zweistellig wachsen. Hoher Schmelzpunkt und gute Leitfähigkeit machen es zu einem idealen Material für EDM-Verfahren, die ein hohes Maß an Präzision und Kontrolle erfordern.

Wettrüstung und militärische Spannungen

In Kriegszeiten vergeht kein Tag, an dem nicht über Rüstungsmöglichkeiten diskutiert wird. Da die militärischen Spannungen weiter zunehmen, wird die Nachfrage nach fortschrittlichen Verteidigungstechnologien wahrscheinlich steigen, was die Nachfrage nach Wolfram ankurbelt. Deutschland will 100 Mrd. EUR in die Verteidigung investieren. Verwendung von Wolfram in Panzerungen und panzerbrechenden Geschossen kurbelt auf beiden Seiten das Geschäft an. Polen bestellte kürzlich Panzer mit Wolfram-Panzerung und Rumänien sowie andere Länder bekundeten ebenfalls ihr Interesse am Kauf von Panzern. Unser Nachbar Frankreich hat seinen Militärhaushalt für dieses Jahrzehnt um 40 % erhöht. China hat sein Militärbudget um 7 % erhöht und arbeitet daran, bei Hyperschallgeschossen führend zu werden.

Als Konfliktmaterial definiert und Transparenz

Die Konfliktmaterialen ‚3TG‘, also Tin (Zinn) Tantalum (Tatal) Tungsten (Wolfram) und Gold stehen im Fokus der US-amerikanische Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission, SEC). So wurden bereits Vorschriften und Regeln erlassen, um Probleme bei Konfliktmaterialien zu beheben. So verpflichtet eine SEC-Regel zu Konfliktmineralien die entsprechenden Unternehmen, ihre Lieferketten mit der gebotenen Sorgfalt zu prüfen und offenzulegen, ob ihre Produkte 3TG-Mineralien enthalten, die aus Konfliktregionen stammen.

Intransparentes Angebot und starke Dominanz von China

Während die USA und Europa über einige wenige Wolframhütten und -raffinerien verfügen, befinden sich die meisten davon in China und Russland. Darüber hinaus sind viele große US-Unternehmen in hohem Maße von chinesischen Raffinerien und Schmelzanlagen abhängig. Berichten zufolge beziehen große US-Unternehmen möglicherweise "Konfliktmineralien" über intransparente Lieferketten. Mangelnde Transparenz ist ein großes Problem, da die Herkunft von Wolfram nicht immer klar ist. Große US-Unternehmen wie Apple, Tesla, NVIDIA und Boeing sind jedoch in hohem Maße von Wolfram abhängig, das aus Schmelzhütten und Raffinerien in nicht transparenten Ländern wie China, Russland und Vietnam geliefert wird. Almonty wird eine Alternative sein.

Wichtigsten Verwendungszwecke von Wolfram

Die Verwendung von Wolfram ist vielseitig und die beigefügte Darstellung gibt einen Hinweis auf die Menge des jeweiligen Bedarfes in Gramm (G) zur Orientierung. Vor diesem Hintergrund wird deutlich, dass die Relevanz von Wolfram für das moderne Leben von besonderer Bedeutung ist - und die Mehrheit der Marktteilnehmer ist mit dieser Situation noch nicht vertraut.

Almonty Industries wird profitieren

Der Bau einer neuen Wolframmine von Weltrang in Sangdong in Südkorea, betrieben von einem kanadischen Unternehmen, das wird für die westlichen Abnehmer von hoher Bedeutung sein. Die Mine wird über eine vertikal integrierte nachgelagerte Anlage vor Ort verfügen, die eine transparente und fair produzierte Quelle für Wolframmaterialien darstellen, davon ist auszugehen. Während Wolframunternehmen in Australien und Kanada in der Vergangenheit die Erkundung und Erschließung eingestellt haben, könnte die Mine in Sangdong in Südkorea in naher Zukunft bis zu 100 Jahre lang produzieren und ein Potenzial von 10 % der weltweiten Wolframproduktion erreichen. Vor diesem Hintergrund sollten sich Investoren diese Gelegenheit nicht entgehen lassen. Am Freitag ging das Unternehmen mit einem leichten Kursplus beim Stand von 0,62 CAD und einem Börsenwert von 141,38 Mio. CAD ins Wochenende.